曾經(jīng)的昊海生科，可謂是風(fēng)光無限。

       然而，期望越高，質(zhì)疑來得更猛烈。從一上市就跌破發(fā)行價，科創(chuàng)板由此誕生“破發(fā)第一股”，再到距離這一幕還尚未滿三年，昊海生科已再次丟了資本。

       3月29日，昊海生科發(fā)布2021年年度報告，公司實現(xiàn)營收17.67億元，同比增長32.61%；歸母凈利 潤3.52億元，同比增長53.1%。 

       眼見這份看似不錯的業(yè)績報表，然而迎面而來的卻還是跌破百元的股價。

       截至4月7日，昊海生科股價報88.90元/股，相較于2021年7月觸及的歷史新高281.50元/股，短短幾個月，昊海生科股價已跌去超60%，對應(yīng)市值蒸發(fā)超300多億。

       對比同行愛美客約千億的市值，以及華熙生物約550億的市值，目前市值僅剩約150億的昊海生科，無疑已成為“醫(yī)美三劍客”中的墊底者。

       實際上，昊海生科的毛利率已連續(xù)五年呈下降趨勢。

       2017年至2021年，公司銷售毛利率分別為78.68%、78.54%、77.31%、74.93和72.13%，對比去年同行愛美客和華熙生物的銷售毛利率分別為92.5%、78.7%，均高于昊海生科。

       針對毛利率下降，昊海生科表示，主要是因期內(nèi)收購歐華美科拉低了整體毛利率，以及人工晶狀體產(chǎn)品線部分型號在帶量采購區(qū)域銷售價格有所下降，另外公司下調(diào)了醫(yī)美“海薇”玻尿酸產(chǎn)品的銷售價格所致。

       財報顯示，2021年，昊海生科眼科產(chǎn)品收入為6.74億元，居營收占比首位，占總營收的38.34%；而此前一直居第三位的醫(yī)療美容與創(chuàng)面護(hù)理產(chǎn)品收入為4.63億元，已一躍成為昊海生科的第二大業(yè)務(wù)板塊，占總營收的26.34%；骨科產(chǎn)品占比則降至第三位，收入為4.02億元，占總營收的22.86%；最后是防粘連及止血產(chǎn)品，收入為1.93億元，占總營收的10.97%。