中國(guó)醫(yī)美行業(yè)已步入快速成長(zhǎng)通道。2019年，中國(guó)人均GDP首次突破一萬(wàn)美元，客觀上為醫(yī)美消費(fèi)的崛起提供了經(jīng)濟(jì)支撐，“顏值經(jīng)濟(jì)”崛起帶來(lái)的醫(yī)美需求釋放，以及醫(yī)美技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的大量新產(chǎn)品落地，則從需求和供給兩個(gè)維度共同推動(dòng)醫(yī)美行業(yè)步入高景氣期。

一、醫(yī)美行業(yè)概覽

01醫(yī)美定義與技術(shù)分類(lèi)

        醫(yī)美，即醫(yī)療美容是指運(yùn)用藥物、手術(shù)、醫(yī)療器械以及其他具有創(chuàng)傷性或者不可逆性的醫(yī)學(xué)技術(shù)方法對(duì)人的容貌和人體各部位形態(tài)進(jìn)行的修復(fù)與再塑的美容方式。

02醫(yī)美行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈全景圖

        醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈條較長(zhǎng)，全鏈條挖掘布局機(jī)會(huì)。整體而言，上游原料及中游藥械器材環(huán)節(jié)護(hù)城河壁壘較深，是醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈中價(jià)值較集中的環(huán)節(jié)，主要考驗(yàn)企業(yè)的研發(fā)實(shí)力、差異化的產(chǎn)品管線(xiàn)布局及市場(chǎng)培育能力;下游服務(wù)環(huán)節(jié)整體競(jìng)爭(zhēng)格局較為分散，未來(lái)存在較大整合空間。

二、行業(yè)分析

01全球市場(chǎng)規(guī)模

        由于醫(yī)療美容技術(shù)的創(chuàng)新及消費(fèi)者對(duì)醫(yī)療美容服務(wù)的日益關(guān)注。目前全球醫(yī)療美容服務(wù)市場(chǎng)，手術(shù)類(lèi)醫(yī)療美容占整體市場(chǎng)的大頭，占比為81%，非手術(shù)類(lèi)占比19%，但隨著輕醫(yī)美等非手術(shù)醫(yī)療美容觀念的流行，非手術(shù)醫(yī)療美容占比提升空間較大。

02中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模

        近幾年，行業(yè)高速發(fā)展，大量機(jī)構(gòu)涌現(xiàn)，且受文化影響，消費(fèi)者需求爆發(fā)，預(yù)計(jì)2021年醫(yī)美行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)2274億元。相較于全球醫(yī)療美容服務(wù)市場(chǎng)，中國(guó)市場(chǎng)中超過(guò)40%醫(yī)療美容服務(wù)為非手術(shù)，非手術(shù)類(lèi)醫(yī)美項(xiàng)目由于風(fēng)險(xiǎn)小、費(fèi)用少、易操作等特性深受廣大中國(guó)消費(fèi)者青睞，未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)良好。

03投融資事件

        近年來(lái)行業(yè)內(nèi)投融資、并購(gòu)、上市等事件頻發(fā)，跨賽道玩家強(qiáng)勢(shì)落地和新玩家突破重圍的現(xiàn)象并存。2019年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美行業(yè)融資的案例明顯減少，頭部平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)壁壘已經(jīng)建立，頭部玩家的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)持續(xù)增強(qiáng)。

三、發(fā)展前景

01相關(guān)政策：政策出臺(tái)，市場(chǎng)監(jiān)管日趨嚴(yán)格

        隨著中國(guó)醫(yī)療美容行業(yè)的發(fā)展速度提升，中國(guó)政府頻繁出臺(tái)行業(yè)政策、規(guī)范行業(yè)行為，減少行業(yè)亂象，指引行業(yè)發(fā)展方向。

02發(fā)展趨勢(shì)1：城市女性仍為消費(fèi)主力

        根據(jù) ISAPS、新氧數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年中國(guó)醫(yī)美用戶(hù)中女性占比89%，為主力消費(fèi)人群；男性占比為11%，男性求美需求尚存較大挖掘空間。高線(xiàn)城市群體占比高，下沉市場(chǎng)空間廣闊。

03發(fā)展趨勢(shì)2：消費(fèi)主體正向Z世代轉(zhuǎn)移

        近年來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美的興起，醫(yī)美行業(yè)的消費(fèi)主體在逐漸向“Z世代”轉(zhuǎn)移，從年齡分布來(lái)看，20-30歲醫(yī)美用戶(hù)占比超過(guò)70%，年輕一代 受"顏值經(jīng)濟(jì)"、新媒體崛起影響較深，進(jìn)而對(duì)醫(yī)美接受度較高。

04發(fā)展趨勢(shì)3：從“她經(jīng)濟(jì)”到“他經(jīng)濟(jì)”

        男性不再是醫(yī)美消費(fèi)的“絕緣體”，“他經(jīng)濟(jì)”也迎來(lái)了“高光時(shí)刻”。2020年《中國(guó)新白領(lǐng)消費(fèi)行為研究報(bào)告》顯示，2020年近兩成男性 白領(lǐng)每月在醫(yī)美護(hù)膚方面的消費(fèi)達(dá)1131元，與女性的1197元持平。

05發(fā)展趨勢(shì)4：輕醫(yī)美盛行正當(dāng)時(shí)

        受益于更低的風(fēng)險(xiǎn)和更快的恢復(fù)速度，近年來(lái)我國(guó)輕醫(yī)美市場(chǎng)以快于行業(yè)整體的增速持續(xù)放量。輕醫(yī)美項(xiàng)目中，注射類(lèi)項(xiàng)目占據(jù)半壁江山，2019 年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)309億元，2015-19年CAGR為24.4%。

        當(dāng)下社會(huì)“顏值”當(dāng)?shù)溃兠佬枨篁?qū)動(dòng)醫(yī)美行業(yè)迅猛發(fā)展，隨著醫(yī)美技術(shù)的成熟，其風(fēng)險(xiǎn)變低，恢復(fù)時(shí)間大大縮短，非外科美容診療近年來(lái)已迅速發(fā)展，吸引大量資本涌入。